工商銀行二零零八年第三季業績報告

中信銀行出了二零零八年第三季業績報告，官方公布可按以下網址：

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081024/LTN20081024182_C.pdf

工商銀行是國內最大的國有商業銀行，據聞工商銀行在國內的地位有如匯豐於香港，不少個人或企業都在工行持有戶口，出糧戶口亦多在工行，在經營上佔有一定優勢。唔知大口仔筆記的讀者係咪真係咁叻，六行中選千里馬的投票暫時以工行領先，大口仔開始時心想大家的選擇會是招行，且看到最後的結果又如何？

1. 工行第三季利潤按年增長24％至281.98億(人民幣，下同)，首9個月盈利則達931億元，按年增長45％，然而若按季比較，工行繼第二季盈利倒退5％後，第三季再倒退近11％，連繼倒退兩季。
2. 工行第三季的淨利息收入雖然按年上升13％，但按季僅持平，而手續費及佣金淨收入，按季更倒退19％，在六行中屬中游位置。
3. 工行第三季度為客戶貸款的減值準備也達到80.56億，高於首兩季的平均撥備額68.5億，首三季度累計撥備二百一十七億，為明年的挑戰未雨綢繆，好事。
4. 工行首三季的客戶貸款增長8.52%，存款增長14.49%，存貸比率為56.68%，強勁！
5. 工行的核心資本充足率10.51%，資本充足率12.62%，維持良好水平。

工行第三季的業績布公所披露的資料不多，但各項業務都有穩建的表現。大口仔特別欣賞工行第三季開始調高撥備額，同交行一樣在壞帳率下跌的情況下作出上術動作，有利明年表現。唯一擔心工行的游資過多(存貸比率56.68%，六行中最低)，在中國減息的大勢下，投資息差有下降的情況。

我估計工行第四季可賺200億左右，全年盈利比2007增長38%，風險折讓20%，安全買入價為$3.04。